基于公共卫生事件冲击全球这一背景，本文以企业转型生产物资为切入点，探究在宏观经济下行、外部资本市场融资困难时期，企业转产多元化战略动因及其对企业价值和绩效的影响，并观察国企战略使命与民企社会责任之间的两相博弈及市场反应。研究发现：(1)转产成本和收益是企业选择转产物资的重要影响因素；(2)转产企业在转产公告期间的股票市场存在显著为正的（累计）超额收益；(3)转产多元化战略带来的正向市场影响不仅短期存在，长期也依然存在，特别是在企业所在地较为严重时表现显著；(4)基于季度财务数据，转产企业盈利水平高于未转产企业，即转产这一多元化战略实现了业绩提升。进一步分析表明，转产对企业业绩表现的积极影响，在流动性不足的企业中更显著，这也符合已有文献关于多元化经营能够缓解企业现金流不足的理论解释，并对企业管理者和投资者应对突发形势变化有一定的现实启示，对中国构建更加高效率、行政手段与市场机制相结合的重大公共事件应急体系具有政策启示。

1. 俞俊利，上海交通大学国际与公共事务学院副研究员，中国城市治理研究院营商环境与产业高质量发展中心主任

2. 梁上坤，中央财经大学科研处副处长、教授

3. 林  欢，上海交通大学安泰经济与管理学院博士研究生

4. 张  括，上海交通大学安泰经济与管理学院教授